市场波动调节机制旨在避免由交易事故（譬如「闪崩」、程式错误等等）引发的极端价格波动及防范证券市场和衍生产品市场之间的系统性风险传染。许多国际交易所亦已实施不同形式的市调机制。以香港交易所的市调机制为例，若市调机制监测的股票或期货合约在特定时间范围内交易价格超过指定的百分比，将会触发5分钟的冷静期，以便市场参与者重新评估本身的策略，市调机制有助于在波动市况期间重建市场秩序。

市调机制适用于持续交易时段，以下时间除外：

* 由于冷静期持续时长5分钟，监测将于午市结束前的最后20分钟停止。

在证券市场，市调机制涵盖所有恒生综合大型股、中型股及小型股指数成份股、SPAC 股份、SPAC 权证及合资格的交易所买卖产品（ETP）。

在衍生产品市场，市调机制仅适用于恒生指数（HSI）期货，小型恒生指数（MHI）期货，Ｈ股指数（HHI）期货，小型Ｈ股指数（MCH）期货及恒生科技指数期货（HTI）的首两个合约月份。

市调机制并非停牌，也不会令股票或期货的交易暂停或限制个别股票或期货的价格上落。

每只市调机制股票于每个交易时段内可被触发的次数没有限制。

在证券市场，如相关指数成份股的证券价格偏离在5分钟前的最后成交价达一定程度（恒生综合大型股±10%、中型股±15%、小型股±20%），便会触发市调机制，并将开始一个5分钟的冷静期。

在衍生产品市场，如期货价格偏离在5分钟前的最后成交价达5%，便会触发市调机制，并将开始一个5分钟的冷静期。

可以，但在冷静期内，受影响的产品仅可在固定价格限制内进行交易。